При рыночной экономике производители, продавцы, покупа-
тели действуют в условиях конкуренции самостоятельно, то есть
на свой страх и риск. Их финансовое будущее является поэтому
непредсказуемым и мало прогнозируемым. Риск-менеджмент
представляет систему оценки риска, управления риском и
финансовыми отношениями, возникающими в процессе биз-
неса. Риском можно управлять, используя разнообразные меры,
7. Риск-менеджмент 297
позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление
рискового события и вовремя принимать меры к снижению степени
риска. .
В российской практике риск предпринимателя количественно
характеризуется субъективной оценкой ожидаемой величины мак-
симального и минимального дохода (убытка) от вложения капитала.
Чем больше диапазон между максимальным и минимальным дохо-
дом (убытком) при равной вероятности их получения, тем выше
степень риска. Риск представляет собой действие в надежде на сча-
стливый исход по принципу "повезет-не повезет". Принимать на
себя риск предпринимателя вынуждает неопределенность хозяй-
ственной ситуации, неизвестность условий политической и эконо-
мической обстановки и перспектив изменения этих условий. Чем
больше неопределенность хозяйственной ситуации при принятии
решения, тем выше и степень риска.
На степень и величину риска реально воздействовать через
финансовый механизм, что осуществляется с помощью приемов
стратегии и финансового менеджмента. Этот своеобразный меха-
низм управления риском и есть риск-менеджмент. В основе риск-
менеджмента лежит организация работы по определению и сниже-
нию степени риска.
Система управ- -
лрния пискямм Риск-менеджмент - система управления риском
и экономическими (прежде всего финансовыми)
отношениями, возникающими в процессе этого управления, вклю-
чающая стратегию и тактику управленческих действий.
Риск-менеджмент как система управления состоит из двух
подсистем; управляемой подсистемы-объекта управления и
управляющей подсистемы-субъекта управления. Объектом
управления в риск-менеджменте выступают рисковые вло-
жения капитала и экономические отношения между хозяй-
ствующими субъектами в процессе реализации риска. К та-
ким экономическим отношениям относятся связи между страхова-
телем и страховщиком, страховщиком и кредитором, между пред-
принимателями, конкурентами и т. д.
Субъект управления в риск-менеджменте - группа руково-
дителей (финансовый менеджер, специалист по страхованию и
т. д.), которая посредством различных вариантов своего воздейст-
вия осуществляет целенаправленное функционирование объекта
управления. Этот процесс может осуществляться только при усло-
вии циркулирования необходимой информации между субъектом и
объектом управления. В указанную информацию входят сведения
о вероятности того или иного страхового случая, события, о нали-
чии и величине спроса на товары, на капитал, о финансовой устой-
чивости и платежеспособности своих клиентов, партнеров, конку-
рентов и т. п. Хозяйствующий субъект должен уметь не только
собирать информацию, но хранить и отыскивать ее в случае необ-
298 Раздел II. Управление предприятием
ходимости. Лучшей картотекой для сбора информации является
компьютер, обладающий одновременно и хорошей памятью, и воз-
можностью быстро найти нужную информацию.
Риск-менеджмент выполняет определенные функции. Разли-
чают следующие функции риск-менеджмента:
- функции объекта управления, куда относится организация
разрешения риска; рисковых вложений капитала; работ по сниже-
нию величины риска; процесса страхования рисков: экономических
отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса;
- функции субъекта управления, в рамках которых прогно-
зирование, организация, координация, регулирование, стимулиро-
вание, контроль.
Прогнозирование представляет собой разработку на перспек-
тиву изменений финансового состояния объекта в целом и его раз-
личных частей. Прогнозирование - это предвидение определен-
ных событий. Организация -объединение людей, совместно реали-
зующих программу рискового вложения капитала на основе опре-
деленных правил и процедур. Регулирование -воздействие на объ-
ект управления, посредством которого достигается состояние ус-
тойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от
заданных параметров. Координация - обеспечение согласованно-
сти работы всех звеньев системы управления риском. Стимулиро-
вание - побуждение финансовых менеджеров, других специали-
стов к заинтересованности в результате своего труда. Наконец, кон-
троль - это проверка организации работы по снижению степени
риска.
В риск-менеджменте готовых рецептов нет и быть не может.
Но зная его методы, приемы, способы решения тех или иных хо-
зяйственных задач, можно добиваться ощутимого успеха в конкрет-
ной ситуации. В случаях, когда риск рассчитать невозможно, при-
нятие рисковых решений происходит с помощью эвристики, кото-
рая представляет собой совокупность логических приемов и мето-
дических правил теоретического исследования и отыскания исти-
ны. Иными словами, это - способы решения особо сложных задач.
Риск-менеджмент имеет свою систему эвристических приемов
для принятия решения в условиях риска:
- нельзя рисковать больше, чем это может позволить собст-
венный капитал;
- всегда надо думать о последствиях риска;
- положительное решение принимается лишь при отсутствии
сомнения;
- нельзя рисковать многим ради малого;
- при наличии сомнения принимаются отрицательные реше-
ния;
- нельзя думать, что всегда существует только одно решение,
возможно, что есть и другие варианты.
7. Риск-менеджмент 299
Прежде, чем принять решение о рисковом вложении капита-
ла, финансовый менеджер должен определить максимальный объ-
ем убытка по данному риску; сопоставить его с объемом вклады-
ваемого капитала; сравнить его со всеми собственными финансовы-
ми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала
к банкротству инвестора. Объем убытка отвложения капитала мо-
жет быть равен объему данного капитала, быть меньше его или
больше.
Неотъемлемым элементом риск-менеджмента является орга-
низация мероприятий по выполнению намеченной программы, то
есть определение отдельных видов мероприятий, объемов и источ-
ников финансирования этих работ, конкретных исполнителей, сро-
ков выполнения и т. д. Важным этапом организации риск-менедж-
мента являются контроль за выполнением намеченной программы,
анализ и оценка результатов выбранного варианта рискового ре-
шения.
Организация риск-менеджмента предполагает определение
органа управления риском, которым может быть финансовый ме-
неджер, менеджер по риску или соответствующий аппарат управ-
ления, скажем, отдел рисковых вложений капитала, который дол-
жен осуществлять следующие функции:
- проводить венчурные и портфельные инвестиции, то есть
рисковые вложения в соответствии с действующим законодатель-
ством и уставом хозяйствующего субъекта;
- разрабатывать программу рисковой инвестиционной дея-
тельности;
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165